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综合种种因素，目前资本支出的激增已侵蚀了自由现金流，迫使企业需在债务和股权市场筹集更多资金。同时，政府对基础设施的借款需求也在增加，加上能源价格导致的通胀压力，均推高了资本成本。虽然股票风险溢价降至历史低位，盈利增长仍对股市形成支撑。长期来看，名义GDP的持续增长将会对股市形成支持，盈利周期也将推动股票回报的变化。